普惠金融提升小微企业韧性

经济日报记者勾明扬

作为经济运行的“毛细血管”，小微企业对宏观环境高度敏感。北京大学光华管理学院院长田轩表示，小微经营者是中国经济最深厚的底色、最广泛的微观基础，须关注其生存状态、理解其经营情况、回应其政策期待。

在此背景下，北京大学光华管理学院近期发布了《中国小微经营者调查报告》（以下简称“报告”）。报告自2020年第三季度起开始收集数据，截至今年一季度末累计回收有效答卷近25万份，为社会各界了解小微经营者生存状况提供了数据支持。结果显示，小微经营者利润率、现金流和预期指数与采购经理指数、居民消费价格指数（CPI）及失业率等宏观指标高度相关。例如，现金流维持时长与CPI的相关性系数为0.5341，与城镇失业率的相关性系数高达0.6958。

政策的稳定性、适配性与可预期性，是决定小微企业能否“熬过周期”的关键因素。如今小微经营者面临的最大痛点已从生产端问题转向市场需求不足，制约其发展的关键已从“缺钱”转向“缺市场”。这一变化需要扶持政策的重心作出相应调整，比如从“保障资金供给”转向“创造市场机会”，政策需更多致力于通过扩大内需、优化营商环境等方式为小微创造订单；从“缓解即期成本”转向“稳定长期预期”，以清晰连贯的政策提振经营者信心，激发其内在扩张意愿。

田轩认为，支持中小微企业发展，需要健全法治环境，强化知识产权保护，这对民营小微企业创新激励尤为显著。业内专家表示，在成本方面，租金成本延续下行趋势，融资利率因国家大力推动金融机构支持小微而有所下降，切实降低了经营负担。在融资方面，传统银行与互联网银行已成为小微企业的重要融资渠道，成为对小微实实在在的支持。

“理财收益是小微经营收入的重要补充，有效增强了其经营韧性和抗风险能力。”北京大学企业大数据研究中心主任张晓波认为，深入研究其理财行为，可以为金融机构设计更精准、普惠的理财方案提供参考，支持实体经济与民生发展。与报告同步发布的《小微经营者理财行为专题报告》显示，近六成的受访小微经营者有明确理财需求，希望打理闲置的“生意钱”并获得收益。经营状况良好且对未来生意有信心的群体，参与金融投资的积极性更高。

受限于生意琐事多，小微经营者普遍无法投入大量精力研究理财细节。与此同时，小微经营者对资金流动性有极高要求，理财首要诉求是灵活支取、适配经营周转。因此，互联网银行凭借便捷高效的服务，解决了小微资金高频周转、需随时调用的痛点。调查显示，每100位购买理财的小微经营者，就有约75位选择互联网银行，互联网银行操作更便捷及其申购赎回额度充足是主要原因。“小微经营者的理财需求有其独特性，既要灵活适配生意周转，又需要简单易懂、透明可信。”网商银行机构合作部负责人张林表示，未来希望与行业紧密合作，满足小微资金增值需求，助力他们提升经营韧性。

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